我国期货市场保证金设置研究 pdf 下载 极速 mobi txt pdb lrf 网盘

保证金制度是期货交易中重要的风险控制制度。采用保证金制度，交易所(或期货经纪公司)每日向投资者收取与其持仓风险相对应的资金，能有效地防止亏损累积，减少投资者因亏损过大、资金不足可能出现的弃仓或违约行为。

侯隽编著的《我国期货市场保证金设置研究》利用Copula函数易捕捉变量间非线性、非对称及尾部相关关系的特点，在单***货合约保证金的动态管理模型研究的基础上，建立了期货合约组合保证金模型，以利于对持有多个期货合约客户保证金账户的管理。

1 引言

1.1 问题研究的背景

1.2 研究的目的和意义

1.3 研究内容及创新点

1.3.1 研究内容及技术路线

1.3.2 主要创新点

2 相关理论综述

2.1 保证金及保证金制度

2.2 国内外期货市场现用保证金测算系统

2.2.1 SPAN

2.2.2 TIMS

2.2.3 STANS

2.2.4 我国台湾期货交易所期货保证金测算系统

2.2.5 我国香港交易所期货保证金测算系统

2.2.6 内地三大期货交易所期货保证金测算系统

2.3 期货市场保证金水平设定方法研究

2.3.1 简单加权移动平均法(Simply Weighted Moving Average Approaches，***A)

2.3.2 指数加权移动平均法(EWMA)

2.3.3 Garch模型

2.3.4 极值理论

2.3.5 VaR风险价值法

2.4 保证金对期货市场的影响研究

2.4.1 保证金制度对期货交易成本的影响

2.4.2 保证金变化对市场结构的影响

2.4.3 保证金制度对期货交易量与未平仓量的影响

2.4.4 保证金额度对市场波动性的影响

2.5 期货市场流动性的度量研究综述

2.5.1 期货市场流动性的含义

2.5.2 期货市场流动性的度量方法

2.6 本章小结

3 基于Skew-GED-EWMA方法的单期货合约保证金模型研究

3.1 合约价格变化幅度波动率σt测定模型

3.1.1 标准EWMA模型

3.1.2 GED-EWMA模型

3.1.3 Skew-GED-EWMA模型

3.2 基于Skew-GED—EWMA的保证金模型

3.2.1 Skew-GED-EWMA保证金结构模型的建立

3.2.2 模型参数的估计

3.2.3 模型波动率系数的确定

3.3 基于Skew.GED—EWMA的期货合约保证金设定的实证研究

3.3.1 数据采集及说明

3.3.2 模型参数的确定

3.3.3 模型波动率系数的确定

3.3.4 保证金水平的确定

3.3.5 模型检验

3.4 本章小结

4 基于Copula方法的多期货合约保证金模型研究

4.1 Copula理论及相关性测度

4.1.1 Copula函数的定义

4.1.2 Copula函数的重要特征

4.1.3 基于Copula函数的相关性度量方法

4.1.4 常用的Copula函数

4.2 基于Skew—GEl)分布和Copula的保证金模型构建

4.2.1 构建各个变量的边缘分布函数(确定边缘分布函数)

4.2.2 选择Copula.函数描述期货合约收益序列问的相关性

4.2.3 建立保证金模型

4.3 基于Copula-Skew-GED-EWMA的多期货合约保证金设定的实证研究

4.3.1 数据采集及说明

4.3.2 边缘分布模型的估计结果与评价

4.3.3 Copula模型的估计结果与评价

4.3.4 期货投资组合模拟

4.3.5 保证金计算及模型检验

4.4 本章小结

5 保证金变动对期货市场流动性影响的研究

5.1 期货市场流动性衡量指标研究

5.1.1 研究方法

5.1.2 数据采集及说明

5.1.3 期货市场流动性度量指标的选取

5.1.4 小结

5.2 保证金变动对期货市场流动性影响的实证研究

5.2.1 数据采集及方法描述

5.2.2 实证结果与分析

5.2.3 小结

5.3 本章小结

6 结束语

6.1 结论

6.2 研究展望

后记

参考文献

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书籍介绍

《我国期货市场保证金设置研究》针对期货投资组合保证金的收取进行了研究。内地期货市场目前对期货合约组合收取保证金是采用分品种、分合约的静态计算单***货合约的保证金，然后进行直接相加的方法。但由于期货合约的收益序列之间会呈现出非线性、非对称性和尾部相关的特点，这样的保证金计算方式确定的收取量往往会偏高或偏低。《我国期货市场保证金设置研究》利用Copula函数易捕捉变量间非线性、非对称及尾部相关关系的特点，在单***货合约保证金的动态管理模型研究的基础上，建立了期货合约组合保证金模型，以利于对持有多个期货合约客户保证金账户的管理。